Madison Square Garden - La historia de la NBA
Episodio 157, T4 E48 - Semana del 16 al 20 de diciembre de 2024
Hola a todos, soy Ramón Lozano, bienvenidos a un nuevo episodio de este podcast donde vamos a hablar de los eventos más relevantes que movieron a los mercados financieros en Estados Unidos en la semana laboral que terminó el viernes 20 de diciembre de 2024. En la empresa de la semana vamos a hablar sobre Madison Square Garden y en la sección educativa vamos a hablar sobre la historia de la NBA.
Resumen semanal
Fue una semana complicada para la bolsa donde los tres principales índices sufrieron pérdidas moderadas. El Dow Jones perdió el 2.2%, el Standard and Poor’s 500 retrocedió el 2% y el Nasdaq fue el menos afectado bajando 1.8%. Este resultado oculta un poco la volatilidad de la semana ya que los índices llevaban fuertes pérdidas pero tuvieron una recuperación considerable el viernes.
La Fed fue la principal responsable de la caída ya que aunque decidió recortar las tasas en un cuarto de punto porcentual como era ampliamente esperado, sus comentarios sorprendieron a los mercados con un giro más agresivo en sus proyecciones económicas para el próximo año. Indicó que únicamente esperan dos recortes durante 2025, la mitad de lo que la mayoría de los analistas están pronosticando. Estos comentarios provocaron un aumento en el rendimiento de los bonos y una caída pronunciada en las acciones. La Fed señaló dos razones para su enfoque más cauteloso respecto a los recortes de tasas: la perspectiva de inflación y las incertidumbres en torno a la política arancelaria para el próximo año.
Aunque, como es costumbre, Jerome Powell, presidente de la Fed, reiteró que seguirán basando sus decisiones en la información macroeconómica, que seguirán monitoreando los indicadores y actuarán en consecuencia. También mencionó que considera que la economía de Estados Unidos es fuerte y tiene fundamentos sólidos.
El viernes se reportó el Índice de Gastos de Consumo Personal, que aunque es el indicador favorito de la Fed para medir la inflación, se reportó después de la reunión de la Fed. Pero el resultado fue mejor de lo esperado. En general mostró un incremento en los precios del 2.4% anualizado y del 2.8% en el índice subyacente, que excluye alimentos y energéticos. Este fue un resultado mucho mejor a lo esperado lo que le dio un respiro a las acciones y recuperaron buena parte del terreno perdido.
En temas microeconómicos tuvimos pocos reportes trimestrales. Uno de los más relevantes fue el de Nike que mostró una fuerte caída en sus ventas aunque menor a lo temido. El recién nombrado director general Elliot Hill dijo que Nike está tomando acciones inmediatas para re-posicionar su negocio alrededor de los deportes.
Micron, la empresa desarrolladora de chips reportó ingresos ligeramente mejores a lo esperado pero su pronóstico para el próximo año decepcionó a los inversionistas lo que provocó un desplome en sus acciones. Los chips enfocados a centros de datos han tenido ventas muy robustas, pero los chips para computadoras personales y teléfonos móviles han sufrido una reducción en la demanda.
Lennar, la empresa desarrolladora de vivienda reportó una caída del 22% en sus utilidades. En general toda la industria de la construcción sobre todo la enfocada a la vivienda ha sufrido debido a que las hipotecas no han bajado. Se esperaba que una vez que la Fed empezara a reducir las tasas, el rendimiento de los bonos se relajaría y esto bajaría también las tasas de interés en general. El problema es que han bajado los rendimientos de bonos a corto plazo pero no los de largo plazo que son los que afectan a las tasas de las hipotecas porque suelen ser créditos a largo plazo.
Las que siguen mostrando mucha fortaleza son las empresas relacionadas al turismo. Esta semana reportó Carnival Cruise Lines que reportó un incremento en sus utilidades de más del 10%, además de que elevó su pronóstico para 2025.
Darden Restaurants, la empresa operadora de restaurantes como Olive Garden y LongHorn Steakhouse también reportó mejor de lo esperado además de que se mostró confiado en una buen temporada de fin de año.
Algunos baristas de Starbucks anunciaron que aprobaron el inicio de una huelga para solicitar un incremento en los salarios. Parece que la luna de miel del recién nombrado director general está terminando después de apenas 100 días en el puesto. Será el primer gran reto de Brian Niccol como director general de Starbucks.
Finalmente Honeywell, anunció que está planeando separar su negocio aeroespacial en una empresa independiente. Continúa la tendencia de los grandes conglomerados de dividirse para tratar de crear mayor valor para los accionistas. Recientemente se han separado IBM, General Electric, Kellogs y Johnson and Johnson entre otros.
Y ya le quedan menos de dos semanas a este año. Generalmente son semanas con poca información macroeconómica relevante y la temporada ayuda a mantener un tono positivo en los mercados. A menos que algo fuera de serie ocurra en estos días, 2024 va a terminar siendo un año espectacular para la bolsa. Además de que aún existe la posibilidad de que Santa Claus nos traiga algún regalito para cerrar el año.
Esta semana será corta debido a los festejos de Navidad y hay muy poca información programada, se reportarán algunos números sobre el mercado de la vivienda y un índice sobre la confianza de los consumidores. Y no tendremos ningún reporte relevante que valga la pena monitorear.
Empresa de la semana
Madison Square Garden
Madison Square Garden es una de las marcas más icónicas del entretenimiento y el deporte. Su nombre evoca imágenes de partidos legendarios, conciertos inolvidables y es un pedazo del alma de Nueva York.
El Madison Square Garden, conocido coloquialmente como el Garden es un recinto deportivo ubicado en el corazón de la ciudad de Nueva York. Es la casa de los Knicks de baloncesto y de los Rangers de Hockey.
El local donde se levantó el primer Madison Square Garden fue la estación de ferrocarril que unía a Nueva York con Harlem, se ubica en la intersección de Madison Avenue y la calle 26. Cuando esta línea ferroviaria se mudó al Grand Central Terminal en 1871 el sitio fue convertido en un hipódromo y unos años después, William Vanderbilt le puso el nombre actual.
Desde entonces han habido 3 iteraciones más del recinto. La más reciente se abrió en 1968 y es conocida como la arena más famosa del mundo. Además de haber sido testigo de campeonatos de la NBA y la NHL, ha tenido eventos históricos como la pelea del siglo de Muhammad Ali, el último concierto de John Lennon; y ha sido escenario de personalidades globales como Franklin D. Roosvelt, el Dalai Lama y el Papa Francisco.
Como empresa, el Madison Square Garden Company se consolidó como un imperio, con activos que además del recinto, incluían equipos deportivos como los New York Knicks y los Ranges de la NHL, además de otras propiedades como Radio City Music Hall y operaciones en medios de comunicación.
Pero en 2020, Madison Square Garden decidió dividirse en dos empresas independientes para maximizar su valor y permitir a cada una enfocarse en su especialidad. Ambas son controladas por Charles Dolan y su familia pero son empresas públicas y cada una tiene su consejo y su dirección independiente.
Por un lado se creó Madison Square Garden Sports Corporation, con símbolo MSGS que se dedica exclusivamente a las operaciones deportivas. Esta empresa gestiona a los Kicks de la NBA, a los Rangers de la NHL y otros equipos en ligas menores.
Por otro lado la Madison Square Garden Entertainment Corporation, con símbolo MSGE, centrada en el negocio del entretenimiento en vivo y la operación de espacios icónicos como el Madison Square Garden, el Radio City Music Hall y el Beacon Theatre. Además ha liderado proyectos innovadores como la famosa Sphere, una gigantesca arena en forma esférica en Las Vegas diseñada para experiencias inmersivas de 360 grados. Aunque este último proyecto fue tan grande y ambicioso que terminó siendo separado como una empresa independiente que ahora se llama Sphere Entertainment Corporation y cotiza con el símbolo SPHR.
MSG Sports sigue siendo una de las principales fuerzas en el mundo del deporte, gracias al valor de sus equipos y a los lucrativos derechos de transición. Sin embargo su rendimiento financiero está fuertemente influenciado por el éxito en el campo de juego y la competencia en la industria deportiva.
MSG Entertainment por su parte, tiene un modelo de negocio más diversificado. Sus arenas generan ingresos constantes gracias a eventos y conciertos.
Ambas empresas tienen ventajas y riesgos. La de deportes es más estable gracias al valor sostenido de sus equipos deportivos y la creciente popularidad de la NBA y la NHL. Pero su capacidad de crecimiento es más limitada.
La de entretenimiento, por otro lado, es un poco más arriesgada pero con mayor potencial de retorno.
En resumen, la historia de Madison Square Garden refleja una evolución constante, desde su origen como estación de tren hasta convertirse en un ícono global del deporte y el entretenimiento. A lo largo de más de un siglo, ha sido testigo de momentos históricos, ha redefinido la experiencia en vivo y ha diversificado sus operaciones para enfrentar los retos de una industria en transformación. Con la separación en dos empresas, MSG Sports y MSG Entertainment, la marca Madison Square Garden continúa expandiendo su legado, consolidándose como un pilar en el corazón de Nueva York y un símbolo de innovación en el mundo del entretenimiento y los deportes.
Sección Educativa
La historia de la NBA
Después de hablar del icónico Madison Square Garden, hogar de muchos momentos históricos de la NBA y de que en el capítulo anterior analizamos la batalla legal entre la liga de baloncesto y Warner Brothers Discovery, me pareció interesante conocer la historia de la NBA, una liga que nació en la modestia, superó desafíos y se convirtió en una potencia global.
En 1946, algunos dueños de estadios de Hockey en el norte y noreste de Estados Unidos y parte de Canadá, fundaron una liga llamada la Basketball Association of America o BAA. Su objetivo era el de tener más eventos que pudieran llenar sus estadios.
Ya existían otras ligas profesionales de basketball, la más importante era la National Basketball League o NBL, pero la BAA fue la primera que organizó partidos en grandes recintos y en ciudades importantes.
El primer partido se jugó en noviembre de 1946 en la ciudad de Toronto, entre los Toronto Huskies y el equipo de Nueva York que originalmente se llamaba Knickerbockers, aunque posteriormente cambió su nombre a Knicks.
Los primeros años hubo disputas entre la NBL y la BAA y algunos equipos cambiaron de liga según lo que cada una les ofreciera. Pero eso cambió en 1949 cuando ambas ligas se fusionaron y crearon la National Basketball Association o NBA que conocemos hoy.
La nueva liga consistía en 17 equipos pero muchos desaparecieron hasta que a mediados de los 50 sólo quedaban 8 equipos. Los únicos dos equipos que quedan de esa época son los Knicks de Nueva York y los Celtics de Boston. Algunos mantienen el nombre aunque migraron de ciudad como los Lakers que empezaron en Minneapolis y ahora están en los Ángeles, los Pistones que empezaron en Indiana y actualmente están en Detroit, o los Warriors que nacieron en Philadelphia pero actualmente están en San Francisco.
La liga luchó durante años para atraer fanáticos pero esto cambió en los años 60 y 70 con grandes rivalidades como la de Bill Russell y Wilt Whamberlain. En los años 80 Magic Johnson y Larry Bird elevaron la liga a una nueva dimensión.
En los años 90, la NBA se convirtió en un fenómeno global gracias a Michael Jordan, considerado por muchos como el mejor jugador de todos los tiempos. Jordan llevó al baloncesto a una audiencia mundial, transformando la liga en una potencia comercial. Durante esta era, la NBA expandió su alcance, transmitiendo juegos en más de 200 países y atrayendo a jugadores internacionales.
La NBA es una asociación pero opera como una entidad empresarial. No es sólo una liga de baloncesto, tambiéne es una organización con fines de lucro que genera ingresos a través de múltiples fuentes, como derechos de transmisión, patrocinios, ventas de entradas y licencias de productos.
Está organizada como una asociación de franquicias, donde cada equipo es una entidad independiente, pero todos operan bajo las reglas y la estructura de la liga. A diferencia de muchas ligas deportivas en otros países, como el fútbol europeo, donde las ligas menores pueden ascender a la máxima categoría mientras que los de peor desempeño bajan de categoría, la NBA tiene un modelo cerrado de franquicias. Esto significa que los 30 equipos actuales son miembros permanentes, sin riesgo de perder su lugar ni dar oportunidad a que otros equipos de ligas menores asciendan a competir.
Este modelo está diseñado para garantizar la estabilidad financiera y competitiva, ya que cada equipo debe pagar una cuota pero recibe ingresos compartidos por derechos de transmisión y otros conceptos. Este sistema limita la movilidad entre niveles pero permite a la NBA enfocarse en el desarrollo a largo plazo de sus equipos y la sostenibilidad económica de la liga.
El año pasado la liga tuvo ingresos por más de 11 mil millones de dólares, el más grande en su historia. Desgraciadamente no es una empresa pública por lo que no podemos invertir en ella y sólo dos equipos son parte de empresas públicas que son los Knicks de Nueva York y los Raptors de Toronto.
En resumen, la NBA es mucho más que una liga deportiva: es una marca global y una plataforma cultural. Con jugadores provenientes de todos los rincones del mundo, la NBA es un reflejo de la diversidad, la innovación y la pasión por el baloncesto. Desde sus humildes comienzos en pequeñas arenas hasta llenar estadios masivos y ser transmitida en todos los continentes, la NBA ha demostrado que el baloncesto es un idioma universal que conecta a millones.
Aprovecho para desearles a todos una muy feliz navidad.
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