Hola a todos yo soy Ramón Lozano, bienvenidos a un nuevo episodio de este podcast donde vamos a hablar de los eventos más relevantes que movieron a los mercados financieros en Estados Unidos en la semana laboral que terminó el viernes 5 de abril de 2024. En la idea de la semana vamos a hablar de Best Buy y en la sección educativa vamos a hablar sobre el Consejo de Administración.
Resumen Semanal
Fue una semana que terminó con pérdidas moderadas. El índice más golpeado fue el Dow Jones que perdió el 2.2%. El Standard and Poor’s 500 bajó el 0.9% y el Nasdaq el 0.8%.
Casi todas las pérdidas se dieron el día jueves cuando la bolsa cayó por varias razones. Por un lado hubo un incremento en el rendimiento de los bonos a largo plazo. Y por otro lado se dio un brinco en el precio del petróleo. Se reportó que los inventarios internacionales bajaron y preocupa que los conflictos en Ucrania y el Medio Oriente se están intensificando. El precio del West Texas Intermediate llegó a los 87 dólares el barril mientras que el Brent, que es el Europeo rebasó los 91 dólares el barril.
El viernes tuvimos una fuerte recuperación pero no fue suficiente para contrarrestar las pérdidas del jueves. El viernes se reportó que en Estados Unidos se añadieron 303,000 nuevos empleos, mucho más de lo esperado y el número más grande desde mayo del año pasado. El índice de desempleo bajó al 3.8%. Pero el incremento promedio en los salarios se sigue moderando. Durante marzo subieron el 4.1% que es el número más bajo desde junio de 2021.
Esto lo que muestra es que el mercado laboral sigue sumamente robusto pero, el incremento moderado en los salarios fue muy bien recibido ya que ayuda a quitarle presión a la inflación. Este reporte ayudó a mejorar el sentimiento ya que muestra que la economía sigue en muy buenas condiciones a pesar de las elevadas tasas de interés.
A nivel internacional se reportó que la inflación en Europa bajó más de lo esperado. Durante marzo los precios se incrementaron a un ritmo anualizado del 2.4%. Es ya ampliamente esperado que el banco central Europeo empiece a reducir las tasas de interés en junio de este año.
En temas microeconómicos General Electric terminó su separación. Habíamos platicado que se iba a separar en tres empresas distintas. Ya había separado su segmento de tecnologías de la salud como GE Health y esta semana se separó su segmento de energía como GE Vernova. La empresa original se queda con la tecnología aeroespacial y oficialmente cambia su nombre a GE Aerospace. Así que a partir de ahora General Electric que llegó a ser la empresa más valiosa de los Estados Unidos deja oficialmente de ser un gran conglomerado y ya terminó su división en tres empresas distintas.
Tesla cayó esta semana después de que reportó que vendió menos de 400,000 vehículos durante el primer trimestre, mucho menos de lo esperado. La competencia de autos eléctricos se ha intensificado a nivel internacional sobre todo de competidores Chinos, principalmente BYD lo que ha provocado una guerra de precios. Y por otro lado, en los Estados Unidos las ventas de autos eléctricos se han enfriado mucho, esto le ha pegado a las ventas de Tesla y otras marcas americanas de autos eléctricos como Lucid y Rivian. Parece que los consumidores están empezando a preferir los autos híbridos que combinan ambas tecnologías: la eléctrica y la de gasolina. Los principales beneficiados de este cambio han sido Ford, Toyota y Honda.
Elon Musk ha dicho desde hace tiempo que el futuro de Tesla está enfocado en autos autónomos, no sólo en autos eléctricos, pero el reto de crear autos autónomos ha resultado ser mucho más complejo de lo que las empresas automotrices esperaban, aún se ve lejos la posibilidad de tener autos 100% autónomos en las calles.
PVH la empresa madre de Tommy Hilfiger, Calvin Klein y otras marcas cayó más del 20% después de reportar números decepcionantes y bajar su pronóstico para este y el próximo año.
Ulta Beauty también cayó fuertemente tras anunciar una disminución en sus ventas argumentando que sus clientes han tenido incremento en los balances de sus tarjetas de crédito.
Dave and Buster’s la cadena de restaurantes y entretenimiento sorprendió con un incremento en sus utilidades de más del 20% además de anunciar un plan de buybacks.
Finalmente las acciones de Intel cayeron más del 15% después de anunciar pérdidas de más de 7 mil millones de dólares en su negocio de maquina de chips. Fue en buena parte responsable de la mala semana que tuvo el Dow Jones. Intel anunció que esa línea de negocio logrará punto de equilibrio hasta 2027.
Esta semana de nuevo habrá información relevante relacionada a la inflación con la publicación del Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios de Productores. Y oficialmente arranca la temporada de reportes del primer trimestre y como suele suceder la inaugurarán algunos de los grandes bancos. Durante la semana reportan JP Morgan Chase, Wells Fargo, Citigroup y Blackrock. Y también vale la pena monitorear los reportes de Carmax, Constellation Brands y Delta Airlines.
Idea de la semana
Best Buy NYSE:BBY
En la idea de la semana vamos a hablar de Best Buy, su símbolo es BBY.
Best Buy es una cadena de tiendas de electrónicos que fue fundada en 1966 en St. Paul, a las afueras de Minneapolis, en el estado de Minnesota. Originalmente Richard Schulze y James Wheeler abrieron una tienda especializada en audio llamada Sound of Music.
Para 1978 ya tenían 9 tiendas en el estado de Minnesota. Pero según la historia, en 1981 su tienda más grande fue golpeada por un tornado que voló el techo de la tienda pero la mayor parte de los productos no tuvieron afectaciones. Debido a esto organizaron una venta especial para poder vender todo el inventario de esta tienda mientras se remodelaba y la anunciaron como Best Buys o Mejores Compras, la campaña publicitaria resultó siendo un éxito y aprovecharon el momento para cambiar el nombre de la empresa a Best Buy, para dejar de ser relacionada únicamente con temas de audio ya que se habían convertido en una tienda de electrónicos de consumo en general.
Best Buy es de las pocas tiendas físicas o tradicionales que quedan en el mercado de venta de electrónicos. Cuando empezó el comercio por internet y sobre todo con la aparición de Amazon, muchas tiendas se fueron a la quiebra. Y Best Buy estuvo muy cerca de sufrir esa suerte porque la gente iba a Best Buy a ver y probar los productos para después comprarlos por internet.
Pero no sólo logró sobrevivir sino que se consolidó como la líder en su industria, gracias a estrategias innovadoras como la de igualar precios que los clientes encontraran por internet; rentar espacios dentro de sus tiendas para que fabricantes como Apple y Samsung pudieran mostrar su productos nuevos; y la creación del Geek Squad, lo que podría traducirse como la cuadrilla Geek que era un grupo de personas muy bien capacitadas en temas técnicos que estaban presentes en las tiendas de Best Buy y ayudaban a los compradores con dudas relacionadas con configuración e instalación de los productos electrónicos.
Actualmente Best Buy cuenta con más de 1,000 tiendas en Estados Unidos y Canadá y tiene más de 100,000 colaboradores. Su capitalización de mercado ronda los 17 mil millones de dólares lo que la ubica como la número 403 dentro del Standard and Poor’s 500. Está creciendo a un ritmo por arriba del 10% y paga un dividendo muy atractivo que actualmente rinde cerca del 4.7%.
Sección educativa
Consejo de Administración
El Consejo de Administración, lo que en inglés se conoce como Board of Directors, es un órgano de gobierno de una empresa, sus miembros son elegidos por los accionistas y tiene el objetivo de establecer estrategias, supervisar la gestión y proteger los intereses de los accionistas y otras partes interesadas.
A los miembros de un consejo de administración se les cataloga en 2, internos y externos.
Un consejero interno es aquel que trabaja en la empresa
y un consejero externo es el que no trabaja dentro de la empresa.
Aunque en algunas ocasiones también se le considera como consejero interno a alguien que tenga un porcentaje alto de las acciones aunque no trabaje dentro de la empresa. Normalmente a los consejeros externos se les paga por su servicio.
Las empresas públicas tienen la obligación de contar con un consejo de administración y algunos mercados, como la Bolsa de Valores de Nueva York y el Nasdaq, además exigen que la mayoría de los consejeros sean externos. Esta es otra de las formas en las cuales los principales mercados filtran al tipo de empresas que cotizan en ellos y sirve de protección para quienes invierten en acciones dentro de esos mercados.
Un consejo mínimo debe contar con 3 miembros pero la gran mayoría de empresas públicas tiene entre 7 y 12 consejeros, y lo más común es que sea un número impar para evitar que haya empates en las votaciones. La estructura y poderes de un consejo se determinan en los estatutos de cada empresa.
Los consejeros tienen poderes fiduciarios, que es una palabra muy poco conocida. Fiduciario viene del latin “fides” que significa confianza o lealtad, de ahí se derivan otras palabras como fé, fidelidad o confidente. Que un consejero sea fiduciario quiere decir que dentro del consejo debe poner los intereses de los accionistas y de la empresa por encima de sus propios intereses. Los accionistas le confían la responsabilidad y le delegan poderes para que pueda tomar decisiones importantes, que incluyen la de nombrar al director general, aprobar los presupuestos, auditar, declarar dividendos y hasta el poder de vender la empresa.
Y los consejeros tienen la responsabilidad legal de cumplir con sus obligaciones. O sea que si no cumplen, los accionistas pueden demandar legalmente a los consejeros.
Los miembros del consejo de administración de las empresas públicas son elegidos una vez al año en la junta anual de accionistas, también llamada asamblea de accionistas. Algo interesante es que para escoger a los miembros del consejo se considera un voto por cada acción, osea que los accionistas mayoritarios tienen mayor poder de decisión. Pero una vez elegidos, dentro del consejo cada miembro tiene un solo voto. Si por ejemplo, un accionista mayoritario es miembro, dentro del consejo sólo tiene un voto, al igual que todos los demás consejeros. Ya no importa la cantidad de acciones, cada miembro representa un voto para las decisiones dentro del consejo.
El director general puede ser parte del consejo, pero es evaluado y le tiene que reportar al consejo sus actividades y resultados. Digamos que el director general se encarga de las operaciones del día a día pero el consejo es el que toma las decisiones más importantes y tiene la capacidad de quitar al director general y nombrar uno nuevo.
Un ejemplo reciente de una asamblea donde se eligieron miembros del consejo fue la de Disney que además resultó muy interesante porque terminó siendo una batalla mediática entre el director general y un accionista importante de Disney. Pero de esto vamos a hablar un poco más la próxima semana.
En resumen. El Consejo de Administración de una empresa es el máximo instrumento de gobierno. Los propietarios y accionistas de la empresa delegan sus funciones en este órgano. Para ello, nombran un grupo de consejeros con un perfil profesional especializado.
Desde el Consejo de Administración se toman las decisiones clave que determinan el rumbo de la empresa desde el punto de vista interno y externo. Las decisiones de este órgano pueden afectar a cualquier área o departamento de la organización. El Consejo de Administración es también donde se establecen las principales directrices que deberá seguir el director general y su equipo directivo.
Como siempre les recuerdo que las transcripciones de todos los episodios las estaremos subiendo al Blog de Substack al que pueden acceder directamente desde la página www.ramonlog.com.
Y los invito a visitar nuestro Canal de YouTube que lo pueden encontrar como Invertir en la Bolsa Podcast, ahí podrán encontrar los audiogramas de todos los episodios además de videos educativos.
Finalmente les dejo mi correo electrónico por si tienen alguna duda, comentario o sugerencia es ramonlog@yahoo.com muchas gracias y nos escuchamos en el próximo episodio.